（+微:hywyysxs）
华创的判断是，随🥼着具身智🐰能快速放🥝量，消费级市场对🌉🎃运控核心👯♂️部件的需求将出现🦒结构性增长☹，而这个🥾赛道对国产🇳🇺方案的😷🤸♂️接受度远高🍷于传统工业伺🌝服领域📋。最后看看高估值通🇲🇲🇲🇿过不到一个季度的🎩股价调整和业🚐绩超预期增💏📻长，消🕖🗂化了多少：盘后 🕒3412 亿市⚱🐎值，对应🚡🇸🇩 26👨🏫/27 年经调🥫整经营利润分别为💖 76x➿/47x Ad☃⏹j.P/EBI🏵T（已对业🥠绩预期🇿🇼⚖针对新的指🇸🇱引和增🇦🇲长趋势，🎦🇷🇺做了显著上🥺调，预👢计 26🛒、27 🇾🇪💢年收入增👩👧👧🇬🇸速分别为 🍯🎊昆明供卵助孕机构75%、60%，🧪经调整经营利润📴🤨率为 58%🉑🇯🇵），相比年🚌初接近百倍 🏖🇧🇲PE 的估😺值消化了一部分👨🦳⛴，但仍然算🌿是一个不低的估🕞🦢值水平，对高增长👫持续性的要求🇦🇱📧还是不低，这可能🕠需要公司持续🎮交出亮眼的业绩🎶🇬🇧来支撑当前估值🕌。
算法团🛰🧮队基于同💊一个提示词，让🕒自家模型和国内外👩💼的竞品模🔓型生成小📷🇸🇮说📽⛅。当时，他是↔💹Open🎥⚰AI最大🇲🇷🇹🇷的资金支持者🚶♀️🖇。R1证明了一🇦🇽件事，一个团队可🚔⤵以用更📕低的成本、🤶在更短的时间内，🌅⏯做出接近甚至🧔📭超过主流模型的🔟🍛能力🔻🗑。
两个技术🌝🔀狂魔磨刀霍霍，眼🤷♂️🚐看着就🎷👩👧👦要将光模块🚵稳定已久的格局，🐡🚷重新清☮🆒洗一遍❇👟。零样本硬🇬🇧件迁移的成功🇵🇬，给sim🇲🇳🌂-to-real🙋♂️🦃问题提☺🇲🇦供了一个新的🐠解决思路🇮🇲。谐波减速器的产能🕎集中在日本🧙♂️ Harmoni🐫c Dr🥌🇰🇪ive Sys🇧🇳tem Inc🙊⚱、Nabtes🇨🇷co 以及中国🐓🚊绿的谐波等少数⛳厂商，这类器件👩🦰🇸🇱依赖专用加工🏯设备和计量体系😋，扩产周期长🌸，无法像电子元♒件那样按季度快😨🈸速放量🔃🦕。
