（+微:hywyysxs）
产能翻倍🔌🇨🇺，单位测试成本💞就减半😖🥀。受惠AI需求持📗🉑续强劲，📻台积电第💑四季合🇮🇳💻并营收1046🖱🥞1.1🌮7亿元，🇬🇮创单季新高🦶🐁，连续三个💈季度创👨💼下新高，且单🇸🇷⛏季首度突破1🇺🇬万亿；累计2🛣025年营收🐒38,090.5🖨亿元，同比增长🌎🔈31.6%，🏣🎂刷新历史新⚛高🕷。
报告来源 证券🇼🇸研究报告名称：《🕛3️⃣2026年👩⚕️投资策略报告🇳🇫：聚焦新技术🍂👏，寻找新增量㊗》 对外🦹♀️发布时间：202🥿5年11月11⚜日 报告发🚔🃏布机构🆚：中信建投证🏌券股份有限公司🚓 本报🇨🇻🚛告分析师： 🛌💌 许光坦 SAC📏🇫🇯 编号:👯♂️♾️S144🚍🔤上海添丁助孕0523🧧📗060◽⚰002 李长鸿🤮🚁 SAC 编🍝号:S14🇧🇫8️⃣4052💸🆘30700👶🕵️♀️01 陈宣霖 🧝♂️🇱🇰SAC 编👵号:S14🥩4052407🐮0007🐟🧳 籍星博 SAC🥖 编号:S1🐕👩🦲440524🧷💓070001👩👩👦👦 吴雨瑄⚫🐩 SAC 编号:🕕S144🛢05250700🍇08 🛌🇩🇯乔磊 SAC 🗨⏳编号:S1440🇳🇦5250700📯🇹🇯06🇨🇨🛰。
如果某个关键♏👥部件断供或者质量☁问题，整台📿💫设备就交付不了🏞💢。大模型过去的长💡文本能力，本🇹🇫📇质上是用显存👭硬堆出🇦🇼🐄来的伪能🏨🔢力🚓。这在传统互联网👨💁时期几乎没有先例🦋✈——尤其是在🇨🇵🕡以资金充裕著称🏭的字节🇧🇻🕯跳动账面净利🇲🇰🇺🇾润同比下🙎滑超70%的当下🇱🇦🗼。
